Stosunek cena / zysk do wzrostu (PEG)

17 lutego 2021

Jaki jest stosunek ceny do zysku do wzrostu (PEG)?

Wskaźnik cena / zysk do wzrostu (wskaźnik PEG) to stosunek ceny do zysku (P / E) akcji podzielony przez tempo wzrostu zysków w określonym okresie. Wskaźnik PEG jest używany do określenia wartości akcji, a jednocześnie uwzględnia oczekiwany wzrost zysków firmy i uważa się, że zapewnia pełniejszy obraz niż bardziej standardowy wskaźnik P / E.

Kluczowe wnioski
  • Wskaźnik PEG zwiększa wskaźnik P / E poprzez dodanie do kalkulacji oczekiwanego wzrostu zysków.
  • Wskaźnik PEG jest uważany za wskaźnik prawdziwej wartości akcji i podobnie jak wskaźnik P / E, niższy PEG może wskazywać na niedowartościowanie akcji.PEG dla danej firmy może się znacznie różnić w zależności od raportowanego źródła, w zależności od tego, który szacunek wzrostu zostanie użyty w obliczeniach, np. Prognozowany wzrost na rok lub trzy lata.Stosunek PEGJak obliczyć współczynnik PEG

    Aby obliczyć wskaźnik PEG, inwestor lub analityk musi sprawdzić lub obliczyć wskaźnik P / E danego przedsiębiorstwa. Wskaźnik P / E jest obliczany jako cena na akcję spółki podzielona przez zysk na akcję (EPS) lub cena na akcję / EPS.

    Po obliczeniu wskaźnika P / E znajdź oczekiwaną stopę wzrostu dla danej akcji, korzystając z szacunków analityków dostępnych na stronach finansowych śledzących akcje. Podłącz liczby do równania i znajdź stosunek PEG.

    PrecyzjaJak w przypadku każdego współczynnika, dokładność stosunku PEG zależy od zastosowanych danych wejściowych. Rozważając współczynnik PEG firmy z opublikowanego źródła, ważne jest, aby dowiedzieć się, jaka stopa wzrostu została użyta w obliczeniach. Wieśniak! Na przykład finanse obliczają PEG przy użyciu wskaźnika P / E na podstawie danych z bieżącego roku i pięcioletniej oczekiwanej stopy wzrostu. Wcześniejsze  

    Na przykład wykorzystanie historycznych stóp wzrostu może dostarczyć niedokładnego wskaźnika PEG, jeśli oczekuje się, że przyszłe stopy wzrostu odbiegną od historycznego wzrostu firmy. Współczynnik można obliczyć na przykład na podstawie przewidywanych rocznych, trzyletnich lub pięcioletnich wskaźników wzrostu.

    Aby rozróżnić metody obliczeniowe wykorzystujące przyszły wzrost i historyczny wzrost, czasami używane są terminy „przyszły PEG i „końcowy PEG.

    Co mówi Ci stosunek ceny / zarobków do wzrostu?

    Podczas gdy niski wskaźnik P / E może sprawić, że akcje będą wyglądać na dobry zakup, uwzględnienie stopy wzrostu firmy w celu uzyskania wskaźnika PEG dla akcji może powiedzieć inną historię. Im niższy wskaźnik PEG, tym bardziej akcje mogą być niedowartościowane, biorąc pod uwagę ich przyszłe oczekiwania dotyczące zysków. Dodanie do wskaźnika oczekiwanego wzrostu firmy pomaga skorygować wynik dla firm, które mogą mieć wysoką stopę wzrostu i wysoki wskaźnik P / E.

    Stopień, w jakim wynik wskaźnika PEG wskazuje na zbyt zawyżoną lub zaniżoną cenę, różni się w zależności od branży i rodzaju firmy. Z ogólnej zasady niektórzy inwestorzy uważają, że pożądany jest stosunek PEG poniżej jednego.

    Zdaniem znanego inwestora Petera Lyncha, wskaźnik P / E spółki i oczekiwany wzrost powinny być równe, co oznacza firmę wycenianą uczciwie i wspiera wskaźnik PEG na poziomie 1,0. Kiedy PEG firmy przekracza 1,0, uważa się, że jest on zawyżony, podczas gdy akcje z PEG poniżej 1,0 są uważane za niedowartościowane. Wcześniejsze  

    Przykład użycia współczynnika PEG

    Wskaźnik PEG dostarcza przydatnych informacji do porównania spółek i sprawdzenia, które akcje mogą być lepszym wyborem dla potrzeb inwestora, jak poniżej.

    Załóżmy następujące dane dla dwóch hipotetycznych firm, firmy A i firmy B:

    Firma A:
  • Cena za akcję = 46 USD
  • EPS w tym roku = 2,09 USDEPS w zeszłym roku = 1,74 USDFirma B
  • Cena za akcję = 80 USD
  • EPS w tym roku = 2,67 USDEPS w zeszłym roku = 1,78 USDBiorąc pod uwagę te informacje, dla każdej firmy można obliczyć następujące dane.

    Firma A
  • Wskaźnik P / E = 46 USD / 2,09 USD = 22
  • Tempo wzrostu zarobków = (2,09 USD / 1,74 USD) – 1 = 20%Stosunek PEG = 22/20 = 1,1Firma B
  • Wskaźnik P / E = 80 USD / 2,67 USD = 30
  • Tempo wzrostu zarobków = (2,67 USD / 1,78 USD) – 1 = 50%Stosunek PEG = 30/50 = 0,6Wielu inwestorów może spojrzeć na Spółkę A i uznać ją za bardziej atrakcyjną, ponieważ ma niższy wskaźnik P / E między dwiema spółkami. Jednak w porównaniu z przedsiębiorstwem B nie ma wystarczająco wysokiego tempa wzrostu, aby uzasadnić jego P / E. Spółka B jest notowana z dyskontem w stosunku do jej stopy wzrostu, a kupujący ją inwestorzy płacą mniej za jednostkę wzrostu zysków.

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy