Dlaczego akcje Cisco wzrosły o 75% w ciągu ostatnich 3 lat pomimo słabego wzrostu przychodów?

Category: Ciągu Ostatnich
17 lutego 2021

Oznakowanie z logo w siedzibie firmy sieciowej Cisco w San Jose w Dolinie Krzemowej. [+] Kalifornia, 17 sierpnia 2017 r. (Zdjęcie za pośrednictwem Smith Collection / Gado / Getty Images)

Akcje Cisco (NASDAQ: CSCO) zyskały aż 75% od początku 2017 roku, pomimo wzrostu przychodów o zaledwie około 8% w tym samym okresie. Więc co się naprawdę wydarzyło? Inwestorzy tak naprawdę nie zmienili swojej perspektywy przyszłego rozwoju Cisco, co prawdopodobnie jest przyczyną, dla której wskaźnik P / E w dużej mierze pozostał niezmieniony. Jednak stała poprawa marży w połączeniu z niewielkim wzrostem przychodów zapewniła wzrost kursu akcji spółki. Oprócz tego nie można pominąć roli odkupu akcji, które spowodowały 12-procentowy spadek liczby akcji.

Nasz pulpit nawigacyjny „Dlaczego istnieje rozbieżność w tempie, w jakim zmieniły się przychody firmy Cisco i cena akcji? podsumowuje kluczowe czynniki, które wpływały na akcje Cisco w ciągu ostatnich 3 lat.

Jakie czynniki przyczyniły się do wzrostu cen akcji Cisco?

[A] Poprawa rentowności

Rosenberg: Mamy depresjęPelosi mówi, że nie ma osobnych rachunków za bodźce – w tym pomocy dla linii lotniczych – bez kompleksowej umowyNajwyżsi urzędnicy Fed tylko błagają Kongres o zwiększenie stymulacji
  • Między 2017 a 2019 rokiem zysk na akcję Cisco wzrósł z 1,92 USD do 2,63 USD, co oznacza wzrost o 37%.
  • Podczas gdy przychody wzrosły o 8%, marża zysku netto wzrosła o 12%, a liczba udziałów spadła o 12%. Wyraźnie widać, że wzrost cen akcji Cisco był spowodowany poprawą marży i spadkiem liczby akcji.Na poprawę marży wpłynęła dodatnia dźwignia operacyjna (koszty operacyjne jako% przychodów), dzięki której marża operacyjna Cisco wzrosła z mniej niż 25% w 2017 r. Do około 27,5% w 2019 r.Przejście firmy Cisco na model biznesowy zorientowany na oprogramowanie jest głównym powodem tej poprawy. Koncentracja firmy na sprzedaży większej liczby ofert opartych na oprogramowaniu i subskrypcjach, które mają wyższą marżę niż jej tradycyjne produkty sprzętowe, pomaga firmie Cisco generować większe zyski.Po części pomogło to również w utrzymaniu wskaźnika P / E pomimo powolnego wzrostu przychodów. [B] Odkup akcji Zmniejszona liczba pozostających do spłaty akcji

    • Cisco wydało ogromne sumy 42 miliardów dolarów na odkupienie udziałów w latach 2017-2019 – co spowodowało 12% zmniejszenie liczby udziałów Cisco w tym samym okresie.
    • Warto zauważyć, że Cisco przyspieszyło skup akcji w ciągu ostatnich kilku lat, wydając ponad 38 miliardów dolarów w latach 2018-2019.Według ostatniego raportu Cisco ma około 27 miliardów dolarów w gotówce i ekwiwalentach gotówki, a firma najprawdopodobniej będzie nadal odkupywać akcje, ponieważ nadal ma około 11 miliardów dolarów w ramach programu odkupu akcji.Silna pozycja Cisco w zakresie przepływów pieniężnych w połączeniu z wysoką zdolnością do konwersji gotówki daje firmie znaczną swobodę w strategii alokacji kapitału. Dlatego uważamy, że spółka będzie nadal dokonywać wykupów w przyszłości, choć w wolniejszym tempie – wspierając wzrost cen akcji Cisco.Podczas gdy akcje Cisco odnotowały silny wzrost o 75%, oto inna firma, która osiągnęła mniej więcej połowę tego wzrostu. Dowiedz się, dlaczego kurs akcji Oracle wzrósł o 45% w tym samym okresie pomimo wzrostu przychodów porównywalnego z Cisco.

      Co kryje się za Trefisem? Zobacz, jak to napędza nową współpracę i co-jeśli dla dyrektorów finansowych i zespołów finansowych | Zespoły ds. Produktów, badań i rozwoju oraz marketingu

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy